2005/03/23(Wed)
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は２２日、短期金利であるフェデラル・ファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を、現行の年２・５％から０・２５％引き上げて年２・７５％とすることを全会一致で決めた。
ＦＲＢの利上げは昨年６月以来７回連続で、いずれも０・２５％の小刻みな上げ幅となり、公定歩合も同率引き上げ、年３・７５％とした
これまで、所定の計画をこなすかのように淡々と、小刻みの利上げを続けてきたFRBだが、今回も小幅の利上げをこなしつつも、そのコメントにおいては、今後のインフレについての強い警戒感をにじませたことによって、今後の利上げ計画には、大幅利上げもありうるとの観測も生まれている。
サイトhttp://news.ft.com/cms/s/5ede6554-9b33-11d9-90f9-00000e2511c8.htmlは、今回の利上げについてのフィナンシャルタイムズの見解であるが、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）のコメント後半で、最近数ヶ月間のインフレ圧力について触れ、当面、インフレの加速については、即座の危険性はないとしながら、商品価格の値上がりは、生産者に対して、弱いドルと連動して、強い圧力を与えつつあるとしている。
また、原油価格の上昇も、インフレ圧力のひとつとみなしている。
労働コストの上昇については、大きな危険性はないとしながら、賃金上昇については、要警戒であるとしている。
インフレ克服の決め手となるのは、生産性の向上ではあるが、これは、そんなに長くは続かないとしている。
不透明なのは、十年もの米国債のイールドの上昇についてであるが、グリーンスパンが、先月の議会証言で、「フェデラル・ファンド（ＦＦ）金利が上昇しているにもかかわらず、十年もの米国債のイールドの上昇が、昨年6月以来、たつた四パーセントにとどまったことに驚いた。」との発言をされたが、その後、米国債のイールドは、4.5パーセント上昇となったが、過去の経験からして、依然として低い水準にある。としている。
http://www.cfo.com/article.cfm/3688159?f=related
http://forecasts.org/interest-rate/10-year-treasury-bond-yield.htm
http://www.freebuck.com/bonds.shtml参照
このところ、グリーンスパン氏の、来年の退任を間近にしての、いろいろなレームダック状態が伝えられているが、今後、それこそ「いたちの最後っ屁」のごとき、グリーンスパンさん最後の大幅利上げという事態も、今回の利上げのステートメントで、想定されるようになって来た。
http://quote.bloomberg.com/apps/news?pid=10000039&refer=columnist_berry&sid=a1AAFSwwNwBc参照
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